Уровень цен в этом столетии практически удвоился

Об изменении потребительских цен в декабре 2020 года

В декабре потребительские цены в Латвии были на 0,5% ниже, по сравнению с прошлым годом, что отражает влияние глобального экономического кризиса. В свою очередь, цены, по сравнению с ноябрем, сохранились на том же уровне, поскольку рост в секторе транспорта и содержания жилья компенсировался сезонными скидками на ряд непродовольственных товаров. В целом, в 2020 г. потребительские цены выросли на 0,2 %, приблизительно такой результат был ожидаем еще с марта, когда мы спрогнозировали именно такую годовую инфляцию, хотя промежуточный прогноз колебался в пределах плюс-минус двух десятых процента. 

Данные в разрезе по месяцам (в сравнении с ноябрем) показывают обычное развитие экономических событий без особенно ярких или неожиданных. Например, рост цен на нефть развернул кривую роста цен на топливо вверх, но они все еще ниже уровня, существовавшего до пандемии. В свою очередь, низкий спрос сократил цены на обувь и одежду. Объем продаж этих товаров в ноябре (последние данные) в годовом разрезе сократился более чем на одну пятую, в то время как продажи электротоваров выросли более чем на 40 %. В эпоху глобального потепления Испанию может занести снегом, точно так же во время кризиса, вызванного коронавирусом, некоторые отрасли чувствуют себя прекрасно, карта экономической температуры в Латвии полна контрастов. Можно сказать, что в декабре в плане цен ничего необычного не произошло. Точнее, данные о потребительских ценах не содержат ничего такого, что невозможно было предвидеть. Сохранились и прогнозы изменения цен в 2021 г., средняя инфляция может составить примерно 1,3 %.

В этом году из в общем здоровой дефляции мы перейдем к в общем здоровой инфляции. «В общем здоровая» дефляция в эпоху пандемии означает, что комфортное для жителей Латвии падение цен определялось падением цен на импорт, а не падением внутренних доходов и дефляционной спиралью. Жизнедеятельность изменилась, а плата за отработанный час выросла. При этом общая сумма доходов с учетом изменения отработанного времени и сокращение доходов владельцев капитала в прошлом году была ниже. Тем не менее, это падение не было таким очевидным, чтобы оказать решающее влияние на индекс цен. В свою очередь, рост цен в 2021 г., в основном, будет определяться ростом цен на сырье, но этот рост (что следует из срочных сделок) будет умеренным, причем наиболее важный пункт отчета, то есть цены на нефть, не вернется к уровню, существовавшему до пандемии. На мировом сырьевом рынке сравнительно высокие цены на экспортируемые нами товары: пшеница и лесоматериалы. Действуют разнонаправленные тренды цен на импортное сырье: цены на ископаемое топливо сохраняются на низком уровне, а металлы стремительно дорожают. Умеренному росту цен также способствует оживление экономики и рост заработных плат, и этот эффект значительно усилится в 2022 г. Ожидается рост цен в наиболее пострадавших отраслях, в первую очередь, в ресторанах, поскольку люди соскучились по развлечением, у них «подрастут» банковские счета, поэтому они будут достаточно снисходительны к цифрам в меню. 

Инфляция в еврозоне сейчас на слишком низком уровне, который, скорее всего, сохранится, по-крайней мере, в этом и следующем году, хотя в финансовых сферах популярны опасения, связанные с эффектом печатания денег. В более отдаленном будущем эти опасения могут воплотиться. Тем не менее, в перспективе ближайших лет такие риски не подтверждаются ни ценами финансовых инструментов, ни крупным нереализованным потенциалом европейских и других региональных экономик во всем мире.

Начало нового года и нового десятилетия - это хороший момент, чтобы оглянуться назад на долговременные экономические тренды. В 2020 г. общий уровень цен почти не изменился, но с 2000 г. он вырос на 97,9 %, или почти в два раза. В 2000 г. существовала совершенно другая экономическая реальность - на тот момент Латвию, безусловно, можно было назвать бедной страной, примерно 40 % нашего экспорта составляли, в основном, необработанные и незначительно обработанные лесоматериалы, а в экспорте услуг превалировал транзит. В настоящее время диапазон продаваемых товаров и услуг в мире стал и более широким, и более разнообразным. Поэтому неслучайно то, что, хотя жизнь и дорожает, реальный уровень заработных плат за этот период вырос в 2,7 раза, а номинальный - в 5,4 раза. Более того, сейчас больший процент трудоустроенных жителей страны - несмотря на падение количества жителей количество рабочих мест растет. 

Петерис Страутиньш
Экономист Luminor