Для Вашего удобства мы используем cookie-файлы. Дайте на это согласие!
Каспарс Штейнбергс, финансовый эксперт банка Luminor
Хотя спрос на облигации среди инвесторов существовал всегда, так как их принято считать сравнительно надежным, консервативным и менее рискованным видом инвестиций, рынок акций инвестору кажется более знакомым. Инвестировать в облигации означает приобрести долговые обязательства компании, государства или самоуправления, которые они обязуются выплатить в установленный срок. Общий объем рынка облигаций в мире достигает почти 130 триллионов долларов США.1 Приобретение облигаций в данный момент востребовано, потому что в целом увеличилась их доходность, поэтому финансовый эксперт банка Luminor Каспарс Штейнбергс объясняет, что важно знать инвестору перед их покупкой.
На рынке облигаций важно знать два широко используемых термина: доходность и купон. Купон – это процентная ставка, которую эмитент облигации обязуется выплачивать инвесторам каждый год, и он рассчитывается как процент от номинальной стоимости облигации. В свою очередь доходность отражает прибыль лица от вложения в конкретную облигацию и владения ею до ее погашения. Так как облигации можно покупать и продавать на вторичном рынке, их цена может колебаться как вверх, так и вниз, поэтому не всегда купонная выплата, получаемая инвестором, равна прибыли или доходности.
На доходность облигаций влияют не только финансовые данные заемщика, но и решения государственных центральных банков. Последние 10 лет инвестиции в облигации не были популярными, потому что их доходность была близка к 0% или даже отрицательной. В 2022 году центральные банки крупнейших экономик мира начали борьбу с инфляцией, резко увеличив базовые ставки, в результате чего выросла и доходность облигаций. Закономерно увеличился интерес к ним среди инвесторов, особенно частных вкладчиков. Если в предыдущие годы инвесторы в целях получения прибыли в основном вкладывали в акции, то сейчас рынок облигаций является очень хорошей альтернативой.
Доходность также зависит от кредитного рейтинга (премии за риск) эмитента и срока облигаций или времени до погашения облигаций.
Существует несколько видов облигаций, отличающихся как по структуре, так и по уже упомянутому эмитенту. Наиболее распространены облигации с фиксированной или неизменной процентной ставкой. В случае их приобретения эмитент обязуется платить определенную процентную ставку и в конце срока вернуть занятую сумму – номинальную стоимость облигации. Проценты могут выплачиваться через разные периоды времени, обычно это происходит раз в квартал, полгода или год. Также существуют облигации, по которым не выплачиваются проценты, но они эмитируются ниже их номинальной стоимости, и в конце срока заемщик платит полную номинальную стоимость, таким образом прибыль образует разница между ценой приобретения и погашения.
Также облигации можно выделить по их эмитенту – они могут быть государственными, муниципальными и корпоративными. В долларах США в качестве базовой точки отсчета используются облигации правительства США, в свою очередь в Европе это Германия. Вероятность, что предприятие не сможет обслуживать взятые им обязательства перед кредиторами или инвесторами, которые приобрели облигации, влияет на размер премии за кредитный риск. Чем выше риск заемщика, тем выше будет процентная ставка, которую нужно будет платить, чтобы занять средства на рынке облигаций.
Как и при покупке акций, для приобретения облигаций также требуется счет ценных бумаг в банке, и их приобретение существенно не отличается от других сделок с ценными бумагами. Самое существенное отличие – сравнительно большая часть облигаций не доступна частным лицам, а предназначена только для институциональных или профессиональных инвесторов, как, например, банков, пенсионных фондов, страховых обществ. Минимальное вложение часто начинается от 100 тысяч евро. Безусловно, на рынке достаточно много облигаций, доступных частными инвесторам, и часть доступна с более низкими минимальными суммами, даже начиная от 100 евро, но таких эмиссий относительно мало.
Чаще облигации выбирают клиенты с опытом на финансовых рынках, но за последний год, с ростом доходности облигаций, их чаще приобретают и новые инвесторы.
Подобно формированию портфеля акций, при покупке облигаций также необходима диверсификация. Важно разнообразить акции не только по их эмитенту, но и сроку погашения – чем длиннее срок, тем больше будет колебаться их цена на вторичном рынке.
Срок погашения облигаций – это дата, когда заемщик выплачивает занятую сумму или номинальную стоимость облигации. Также существует возможность продать облигации до срока погашения, но в таком случае продажа произойдет по действующей в тот момент рыночной цене, которая может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости.
1 Capital Markets Fact Book, 2023 - SIFMA - Capital Markets Fact Book, 2023 - SIFMA
Интересуют накопления?