Ieguldījumu iespējas “ķenguru” tirgū

Akciju tirgu vēsturē 2020. gads paliks atmiņā kā laiks, kad valdīja nenoteiktība un vēl nepieredzētas svārstības.

Sociālo plašsaziņas līdzekļu lietotāji ir ieviesuši jaunu terminu, kas kļūst arvien populārāks – “ķenguru” tirgus (angļu valodas kangaroo market). Tā apzīmē tirgu, kas virzās haotiski. Šāda veida tirgu virza emocijas, nevis loģika, un tas var novest pie nepārdomātiem ieguldījumu lēmumiem. Tādēļ gluži likumsakarīgs ir jautājums par citām ieguldīšanas iespējām.

Kāpēc Latvijā obligācijās iegulda daudz mazāk nekā ES?

Saskaņā ar Eurostat datiem mājsaimniecību vidū vispopulārākā izvēle Latvijā ir termiņnoguldījumi, kuru ienesīgums trīs lielākajās Baltijas valstu bankās nepārsniedz 0,15 % gadā. Taču ar to ieguldīšanas iespējas nebeidzas, jo instrumentu klāsts mūsdienās ir ļoti plašs. Viena no alternatīvām ir ieguldījumi korporatīvajās vai valsts obligācijās – fiksēta procenta ienākuma finanšu instrumentos, proti, aizdevumos, ko investori izsniedz aizņēmējiem. Ieguldot obligācijās, investors ir tiesīgs saņemt fiksētas procentu likmes maksājumus līdz obligāciju termiņa beigām, kad obligāciju emitentam ir pienākums atmaksāt parāda sākotnējo summu. Tādējādi izvēloties paturēt obligācijas līdz termiņa beigām, investors var izvairīties no cenu svārstību riska.

Saskaņā ar Eurostat datiem par 2018. gada 31. decembri Latvijas mājsaimniecības salīdzinājumā ar Eiropas Savienības (ES) vidējo rādītāju investē trīs reizes mazāku savu uzkrājumu daļu ieguldījumiem obligācijās (parāda vērtspapīru / naudas līdzekļu un noguldījumu attiecība ES ir 6,3 %, savukārt Latvijā – 2,3 %). Salīdzinoši nenozīmīgi obligāciju ieguldījumu apjomi mājsaimniecību portfeļos izskaidrojami ar šī instrumenta popularitātes trūkumu, ko izraisa ilgs ieguldīšanas termiņš un lielāks gaidāmais ienesīgums akciju tirgū. Turklāt mājsaimniecību piekļuve obligāciju tirgum bieži vien ir sarežģīta un laikietilpīga.

Kādas priekšrocības sniedz Luminor Investor platforma?

“Luminor Investor platformas lietotājiem ir piekļuve vairāk nekā 1300 vienkāršām korporatīvajām vai valsts obligācijām no vairāk nekā 50 valstīm. Tādējādi investori var veikt ieguldījumus obligācijās tādā pašā veidā, kā viņi iegādājas akcijas,” norāda Rolandas Juteika, Luminor Uzkrājumu un ieguldījumu produktu nodaļas vadītājs Baltijā.

Luminor Investor platformas priekšrocības: 

• Piedāvāto obligāciju beigu termiņi svārstās no dažām dienām līdz pat 48 gadiem. 
• Gada peļņa svārstās attiecīgi no 0,7 % līdz 15% (dati Luminor Investor platformā apkopoti 2020. gada 22. jūnijā). 
• Investori var veikt darījumus ar obligācijām no 1000 EUR. 
• Turklāt platformas lietotāji var izmantot vienpadsmit dažādus filtrus, lai atrastu sev vēlamos ieguldījumus (dzēšanas termiņš, ienesīgums līdz dzēšanai, minimālais ieguldījumu apjoms, valsts, valūta u.c.). 
• Komisijas maksa par ieguldījumiem obligācijās ir 0,20 % no darījuma summas (min. 15 EUR), un maksa par finanšu instrumentu glabāšanu ir 0,01 % mēnesī (min. 0,50 EUR).

Luminor Investor platforma ir saņēmusi Lietuvas Biznesa konfederācijas apbalvojumu “Gudrs risinājums 2019”.

Vai obligācijas ir populārs un izdevīgs ieguldīšanas veids?

Saskaņā ar laikrakstu New York Times pēdējo divdesmit gadu laikā obligācijas ir populārāks ieguldīšanas veids nekā akcijas (Džefs Sommers, 2020. gads). Pretstatā vispārpieņemtajam uzskatam – akciju ienesīgums ilgtermiņā nepārspēj obligāciju ienesīgumu: no 2000. gada līdz 2020. gada aprīlim S&P 500 indeksa ienesīgums ir bijis zemāks (5,4 %), salīdzinot ar ilgtermiņa ASV Valsts kases obligācijām (8,3 %), ilgtermiņa korporatīvajām obligācijām (7,7 %) un augsta ienesīguma obligācijām (6,5 %).

Izmaiņas koriģētajā slēgtajā cenā (avots: Yahoo Finance)

Tā kā 2019. gadā strauji kritās procentu likmes un radās nenoteiktība finanšu tirgos, obligāciju cenas palielinājās, un obligāciju ieguldītājiem tas bija visienesīgākais gads kopš 2002. gada. Tādi obligāciju fondi kā Vanguard Total Bond Market Index un iShares Core U.S. Aggregate Bond sasniedza rekordlielus peļņas radītājus apmēram 8,5 % (līdzšinējie ieguldījumu rādītāji negarantē tādus pašus rezultātus nākotnē).

Vai ir droši ieguldīt obligācijās laikā, kad valda neskaidrība?

Obligāciju pozīcijas bieži vien no nenoteiktības tikai iegūst. “Ķenguru” tirgu investori bieži vien steidzas ieguldīt obligācijās un citos mazāk svārstīgos un drošos instrumentos. 15. maijā laikraksts Financial Times aprēķināja, ka jaunais Covid-19 obligāciju tirgus dažu mēnešu laikā ir palielinājies par 65 miljardiem ASV dolāru un varētu turpināt pieaugt, jo “uzņēmumi un valdības steidz izdot parāda vērtspapīrus, lai palīdzētu mazināt pandēmijas sekas” (Gross & Temple-West, 2020. gads). 
Sīkāka informācija par Luminor Investor platformu ir atrodama šeit.

Atsauces

• Sommer J. (2020) “Bonds Beat Stocks Over the last 20 years”
• Gross A. & Temple-West Patrick (2020) “Fund managers pile into $65bn Covid-19 bond market”