• Makrons pārsteidz finanšu tirgus
  • Negaidīts rezultāts Indijas vēlēšanās
  • ECB pazemina procentu likmes
  • Inflācija ASV norimst, nākotnes procentu likmju samazinājumi joprojām neskaidri

Jūniju raksturoja diezgan daudz notikumu, kas tuvākajā nākotnē varētu ietekmēt pasaules ekonomiku un finanšu tirgus. No vienas puses, investori beidzot saņēma ilgi gaidītās ziņas par to, ka centrālās bankas visā pasaulē sper pirmos procentu likmju samazināšanas soļus. No otras puses, vēlēšanu bagātais gads nesa arī savu daļu negaidītu iznākumu, kas savukārt būtiski palielina svārstīgumu tirgū.

Rezultātā attīstīto valstu akciju tirgu indekss MSCI World pieauga par 1,9 %, bet attīstības valstu akciju tirgu indekss MSCI Emerging Markets piedzīvoja 3,55 % kāpumu. Šajā pašā periodā ir nedaudz samazinājies obligāciju ienesīgums – ASV Valsts kases 10 gadu obligāciju ienesīgums krities līdz 4,41 %, salīdzinot ar 4,5 % pirms mēneša, savukārt Vācijas Valsts kases 10 gadu obligāciju ienesīgums samazinājies līdz 2,49 %, salīdzinot ar 2,65 % pirms mēneša.

Makrons pārsteidz tirgus

Jūnija vidū visā kontinentā notikušās Eiropas Parlamenta vēlēšanas ir devušas rezultātus, par kuriem jau ilgāku laiku liecināja dažādas aptaujas. Daudzos gadījumos līdzšinējo valdošo partiju un uz zaļo politiku orientēto politisko kustību popularitāte ir samazinājusies, savukārt labējās partijas daudzās valstīs ir ieguvušas papildu vietas. Francija šajā tendencē nebija izņēmums, jo Francijas prezidenta Emanuela Makrona centristu nometne zaudēja vietas konkurentiem, it īpaši Nacionālajai apvienībai, ko vada ilggadēji galēji labēji noskaņotā Marina Lepēna. Reaģējot uz to, prezidents Makrons negaidīti izsludināja parlamenta ārkārtas vēlēšanas, tādējādi izraisot nenoteiktības vilni tirgos, jo provizoriskās aptaujas liecina, ka Makrona nometne varētu piedzīvot smagu kritienu un konkurentu politiskā dienas kārtība potenciāli varētu pakļaut briesmām Francijas finanšu situāciju. Līdz ar tirgu satraukumu par šīm ārkārtas vēlēšanām Francijas obligāciju ienesīguma likmju starpība salīdzinājumā ar Vācijas obligācijām palielinājās no 0,50 % līdz 0,80 %, savukārt akciju tirgus indekss CAC 40 kritās par 6,23 %, negatīvi ietekmējot arī EUR/USD kursu.

Francijas tirgi reaģē uz ārkārtas vēlēšanām

Avots: investing.com

Modi neveiksmes Indijā

Otrpus pasaulei, Indijā, vairāku nedēļu garumā notika pasaulē lielākās parlamenta vēlēšanas, kas noslēdzās tikai jūnija pirmajās dienās. Pretēji daudzu tirgus dalībnieku cerībām premjerministra Narēndra Modi vadītā Bharatiya Janata partija (BJP) vēlēšanās gan ieguva jaunas vietas, tomēr arī zaudēja parlamentāro vairākumu, kas nozīmē, ka kādreiz dominējošajai BJP valsts vadīšanā būs jāpaļaujas uz saviem koalīcijas partneriem – šāda situācija Indijā nav pieredzēta kopš 2014. gada. Tā kā BJP izpelnījusies plašu atzinību par iespaidīgo Indijas ekonomikas un akciju tirgus progresu, BJP spēka samazināšanās acumirklī nobiedēja daļu investoru, kas steidzās pārdot savas pozīcijas. Rezultātā Indijas akciju indekss SENSEX vienas sesijas laikā kritās par līdz pat 6 %, taču nākamajās sesijās visu zaudēto atguva. Acīmredzot attīstības valstu akciju tirgu zvaigzne Indija drīzumā piedzīvos pārmaiņas valdībā, taču optimistu šajā sakarā aizvien netrūkst.

Ilgi gaidītais procentu likmju samazinājums

Centrālo banku un monetārās politikas jomā investori kļuva par lieciniekiem tam, ka beidzot īstenojās ilgi gaidīti lēmumi un tendences, lai gan to forma un veids varētu nebūt tieši tāds, kā tirgus dalībnieki bija gaidījuši. Eiropas Centrālā banka (ECB) samazināja bāzes procentu likmes par 0,25 %, kas bija plaši gaidīts solis, lai gan joprojām nav lielas skaidrības par to, cik ātri Centrālā banka tuvākajā nākotnē varētu īstenot turpmākus procentu likmju samazinājumus. Ievērojama daļa analītiķu uzskata, ka ECB saglabās piesardzību un nesāks jauno pilna mēroga procentu likmju samazināšanas ciklu, iekams tiem nepievienosies amerikāņu kolēģi no Federālās rezervju sistēmas (FRS). Tikmēr FRS iespējas samazināt likmes ir ierobežotas, ņemot vērā noturīgo ekonomisko aktivitāti un noturīgo inflāciju ASV. Tāpēc fakts, ka inflācija ASV bija nedaudz zemāka par gaidīto, sasniedzot 3,3 %, mudinājis dažus tirgus dalībniekus paredzēt, ka šogad procentu likmju samazinājums gaidāms arī otrpus Atlantijas okeānam. FRS, šķiet, piekrīt šādām prognozēm, lai gan procentu likmju samazinājuma mērogs ASV varētu būt vēl daudz mazāks, nekā tirgi gaidīja gada sākumā.

Tirgus novērtējums

Kā jau varēja gaidīt, šī gada vēlēšanas daudzās jurisdikcijās nozīmē, ka finanšu tirgos atgriežas nestabilitāte, investoriem reaģējot uz mainīgajiem politiskajiem apstākļiem. Lai gan centrālo banku politikas virziens, šķiet, pieņem ilgi gaidīto veidolu, tirgus vēl var sarūgtināt monetārās politikas veidotāju nevēlēšanās straujāk samazināt likmes, jo ekonomiskās un politiskās tendences ne vienmēr ir tam labvēlīgas.

ATRUNA

Brīdinājumi

  • Šī mārketinga komunikācija nav investīciju pētījumus un tā nav sagatavota atbilstoši standartiem, kas ir piemērojami neatkarīgam investīciju pētījumam.
  • Šī mārketinga komunikācija neierobežo un neaizliedz bankai vai kādam tās darbiniekam no veikt darbības pirms tās izplatīšanas.

Mārketinga komunikācijas izcelsme

Šī mārketinga komunikācija ir radīta Portfeļa pārvaldības daļā (turpmāk tekstā — PPD), Luminor Bank AS (reģ. Nr. 11315936, juridiskā adrese Liivalaia 45, 10145, Tallina, Igaunijas Republika, ko Latvijā pārstāv Luminor Bank AS Latvijas filiāle, reģ. Nr. 40203154352, adrese Skanstes iela 12, LV-1013, Rīga, turpmāk tekstā - Luminor), nodaļā. PPD nodarbojas ar diskrecionāras portfeļu pārvaldības pakalpojumu sniegšanu Luminor klientiem.

Uzraudzības iestāde

Luminor kā kredītiestādi uzrauga Latvijas Finanšu un kapitāla tirgus. Turklāt Luminor uzrauga arī Eiropas Centrālā banka (ECB), kas šādu uzraudzību veic vienotā uzraudzības mehānisma ietvaros, ko veido ECB un valsts līmeņa atbildīgās iestādes (padomes regula (ES) 1024/2013 — regula par vienoto uzraudzības mehānismu). Ja vien šajā tekstā nav tieši norādīts pretējais, atsauce uz likumu normām nozīmē tās normas, kas ieviestas Latvijas Republikā.

Publikācijas saturs un avots

Šo mārketinga komunikāciju ir sagatavojis PPD informatīvos nolūkos. Luminor neuzskata šīs Komunikācijas saņēmējus par klientiem, un neuzņemas atbildību par tās satura lietošanu, kas var nebūt piemērots viņu personīgajām vajadzībām.

PDD viedokļi var atšķirties no Luminor Tirgus nodaļas sniegtajām rekomendācijām vai viedokļiem. Parasti iemesls var būt atšķirīgu investīciju periodu, kuros izmanto specifiskas metodoloģijas, ņemot vērā personīgos apstākļus, piemērojot konkrētus riska novērtējumus, portfeļa apsvērumus vai citus faktorus, rezultāts. Viedokļi, cenu mērķi un aprēķini ir balstīti uz vienu vai vairākām novērtējuma metodēm, piemēram, naudas plūsmas analīzi, daudzu vērtību izmantošanu, pamatā esošo tirgus kustību uzvedības tehnisko analīzi apvienojumā ar tirgus situācijas apsvērumiem, procentu likmes prognozēm, valūtas prognozēm un investēšanas periodu.

Luminor izmanto publiskus avotus, kas pēc tā uzskatiem ir uzticami, taču Luminor nav veicis neatkarīgu to pārbaudi. Luminor negarantē, neapliecina un nesola to precizitāti vai pilnīgumu. Visas investīcijas ir riskantas un tās var nest gan peļņu, gan zaudējumus.

Šī mārketinga komunikācija nav nedz piedāvājums, nedz reklāmpiedāvājums spēkā esošo likumu izpratnē. Investīciju lēmums saistībā ar finanšu instrumentu, finanšu produktu vai investēšanu (turpmāk tekstā — “produkts”) ir jāpieņem, vadoties pēc apstiprināta, publicēta reklāmpiedāvājuma vai pilnīgas aplūkojamā produkta dokumentācijas, vadoties pēc šī dokumenta. Nedz šis dokuments, nedz kāda no tā sastāvdaļām nevar tikt uzskatīta par līguma vai apņemšanās pamatu. Šis dokuments neaizstāj nepieciešamu padomu par finanšu instrumenta, finanšu produkta pirkšanu vai pārdošanu.

Šis nav padoms

Šo mārketinga komunikāciju ir sagatavojis Luminor PPD kā vispārīgu informāciju, un to nevar uzskatīt par investīciju lēmuma vienīgo pamatu. Tā nav uzskatāma par personīgu ieteikumu attiecībā uz konkrētiem finanšu instrumentiem vai stratēģijām. Luminor neuzņemas atbildību par to, kā mārketinga komunikācijas satura saņēmēji to izmanto.

Ja šī mārketinga komunikācija ietver rekomendācijas, tās nav uzskatāmas par objektīvu vai neatkarīgu tajā aplūkoto jautājumu skaidrojumu. Šis dokuments nav uzskatāms par personīgo investīciju padomu, un tajā nav ņemti vērā individuālie tā saņēmēju finanšu apstākļi vai mērķi. Šeit aplūkotie vērtspapīri vai citi finanšu instrumenti var nebūt piemēroti visiem investoriem. Investors uzņemas visus zaudējumu riskus saistībā ar investīciju. Luminor iesaka investoriem neatkarīgi novērtēt katru emitentu, vērtspapīru vai instrumentu, kas šeit aplūkots, un konsultēties ar neatkarīgiem padomdevējiem, ja, viņuprāt, tas ir nepieciešams.

Šajā dokumentā iekļautā informācija nav uzskatāma par padomu saistībā ar nodokļu sekām, ko rada konkrēts investīciju lēmums. Šeit nav sniegts izmaksu un maksu novērtējums attiecībā uz konkrētiem investīciju produktiem. Katram investoram ir pašam jānovērtē nodokļu un citas sava ieguldījuma finansiālais priekšrocības un vājās vietas.

Informācija par risku

Risks, kas saistīts ar ieguldīšanu konkrētos finanšu instrumentos, tostarp tajos, kas minēti šajos dokumentos, kopumā ir augsts, jo to tirgus vērtību ietekmē daudz dažādi faktori. Investīcijas vērtība un tās ienākumi var katru dienu mainīties svarīgu ekonomisko tirgus izmaiņu (tostarp tirgus likviditātes izmaiņu) dēļ. Šeit iekļautās informācijas nolūks nav prognozēt faktiskos rezultātus, kas var būtiski atšķirties no šeit atspoguļotajiem. Pagātnes rādītāji ne obligāti liecina par nākotnē sagaidāmajiem rādītājiem. Izpētot atsevišķus finanšu instrumentus, investors var zaudēt visus vai daļu savu ieguldījumu.

Svarīga informācija par risku saistībā ar investīciju produktiem un investīciju pakalpojumiem ir pieejama šeit.

Interešu konflikti

Lai izvairītos no potenciāliem interešu konfliktiem, kā arī pārvaldītu personīgo konta darbības un/vai iekšējo tirdzniecību?, Luminor darbiniekiem ir jāievēro iekšējos noteikumus par saprātīgu ētikas kodeksu, nepublicētu pētījuma materiālu un personiskā konta darbību?. Iekšējie noteikumi ir sagatavoti atbilstoši spēkā esošajiem likumiem un attiecīgajiem rūpniecības standartiem. Luminor atlīdzības politika nerada saikni starp ienākumiem no kapitāla tirgu aktivitāti un atsevišķo darbinieku atlīdzību.

Mārketinga komunikācijas pieejamība nav saistīta ar veikto darbību summu vai to apjomu.

Šis materiāls ir sagatavots atbilstoši Luminor interešu konfliktu politikai, ko var aplūkot šeit.

Izplatīšana

Šo mārketinga komunikāciju nedrīkst nodot vai izplatīt Amerikas Savienotajās Valstīs vai Kanādā vai to teritorijās vai piederošajās teritorijās, un to nedrīkst nodot ASV vai Kanādā dzīvojošai personai. Dokumentu nedrīkst dublēt, reproducēt un (vai) izplatīt bez Luminor iepriekšējas rakstiskas piekrišanas.