• Bažas par banku sektoru mazinās – JP Morgan un Citigroup rezultāti
  • Eiro kurss pret ASV dolāru pieaug līdz gada maksimumam
  • OPEC pārsteidz tirgus

 Pēc vētraina marta mēneša finanšu tirgi aprīlī bija mierīgāki, saglabājot piesardzīgu optimismu, tādēļ svārstīgums nedaudz mazinājās. Lielākoties tirgus dalībnieki turpināja sekot pēdējo mēnešu tendencēm. Uzmanības centrā bija mainīgie ekonomikas apstākļi un uz tiem reaģējošie centrālo banku lēmumi. Uz šī fona attīstīto valstu uzņēmumu indekss MSCI World pieauga par 1,59%, bet MSCI Emerging Markets indekss nokritās par 1,34%. ASV valdības 10 gadu obligāciju ienesīgums mēneša laikā kopumā nemainījās un turējās 3,55% līmenī, savukārt Vācijas 10 gadu obligāciju ienesīguma likmes pamatā saglabāja 2,32% līmeni.

Bažas par bankām mazinājušās

 Martā valdošās bažas par pasaules banku nozari aprīlī bija mērenākas. Vismaz daļēji raizes ir mazinājušās, redzot, ka lielākās ASV bankas (J.P. Morgan, Citigroup) ziņo par labāku peļņu, nekā gaidīts, un stabilām noguldījumu likmēm, vienlaikus atzīstot, ka turpmākais ceļš varētu būt sarežģītāks. Tas varētu darboties optimistiem par labu, liecinot, ka līdz šim ASV banku nozares spriedze ir aprobežojusies ar reģionālām iestādēm, sistēmiski svarīgajām saglabājot spēcīgu pozīciju. Tomēr ASV reģionālās bankas turpināja rēgoties drūmos ziņu virsrakstos. Visvairāk uzmanības tika bankai First Republic Bank, tai meklējot “stratēģiskās iespējas” pēc tam, kad klienti martā bija izņēmuši 100 miljardus ASV dolāru. Šīs publikācijas pabeigšanas laikā bija sācies First Republic Bank pārņemšanas process lielākās ASV bankas J.P. Morgan vadībā.

OPEC samazina ražošanas apjomus

 Aprīļa sākumā, pretēji iepriekšējām prognozēm, naftas eksportētājvalstu organizācija OPEC pārsteidza tirgus, paziņojot par naftas ieguves samazinājumu par 1,16 miljoniem barelu dienā – papildus pagājušajā rudenī izziņotajiem samazinājumiem. Kopumā plānotais naftas ieguves samazinājums ir 3,66 miljoni barelu dienā jeb ~3,7 % no pasaules naftas pieprasījuma. Atspoguļojot naftas pieprasījuma un piedāvājuma līdzsvara izmaiņas, Brent naftas cena vienā piegājienā pieauga par 5–6 % no ~80 ASV dolāriem par barelu līdz ~84,5 ASV dolāriem par barelu. Salīdzinājumam – pēc ASV banku satricinājumiem marta otrajā pusē Brent naftas cena, kas 2022. gada jūnijā bija 120 ASV dolāri par barelu, strauji nokritās līdz 75–80 ASV dolāriem par barelu. Lai gan šis lēmums nav atgriezis naftas cenu agrākajos augstumos, ir skaidrs, ka naftas kartelis cenšas novērst turpmāku melnā zelta cenas kritumu, kā rezultātā, iespējams, inflācijas ierobežošana šogad varētu prasīt ilgāku laiku, nekā gaidīts.

Noturīgais eiro                 

ASV investori pielāgojuši savu skatījumu inflācijas kritumam un mazākai varbūtībai, ka Federālā rezervju sistēma turpinās paaugstināt procentu likmes. Tas zināmā mērā ir pretrunā ar Eiropas Centrālās bankas (ECB) samērā stingro nostāju, kas atbalsta turpmāku procentu likmju kāpumu, līdz samazināsies pamatinflācija un algu kāpums. Turklāt ārkārtējā enerģijas izmaksu kāpuma laikā Eiropas ekonomikai klājās labāk, nekā gaidīts, vismaz salīdzinājumā ar 2022. gada rudens prognozēm. Tādējādi, ņemot vērā agresīvāku ECB nostāju attiecībā uz procentu likmju paaugstināšanu, kā arī ekonomisko perspektīvu uzlabošanos Eiropā, eirozonas valūtai, eiro, šogad ir izdevies ievērojami atkopties attiecībā pret ASV dolāru. Kopumā izskatās, ka paritāte palikusi pagātnē, valūtu pāra EUR/USD kursam sasniedzot 12 mēnešu maksimumu virs 1,10 (sk. diagrammu).

Vēsturiskais EUR/USD kurss

Avots: Investing.com

Ieguldījumu stratēģijas pozicionējums

Pagājušajā mēnesī tika saglabāts neitrāls riska pozicionējums, jo ekonomiskā aktivitāte neradīja pietiekamus finanšu signālus, lai mainītu mūsu portfeļa pozicionējumu.

ATRUNA

Brīdinājumi

  • Šī mārketinga komunikācija nav investīciju pētījumus un tā nav sagatavota atbilstoši standartiem, kas ir piemērojami neatkarīgam investīciju pētījumam.
  • Šī mārketinga komunikācija neierobežo un neaizliedz bankai vai kādam tās darbiniekam no veikt darbības pirms tās izplatīšanas.

Mārketinga komunikācijas izcelsme

Šī mārketinga komunikācija ir radīta Portfeļa pārvaldības daļā (turpmāk tekstā — PPD), Luminor Bank AS (reģ. Nr. 11315936, juridiskā adrese Liivalaia 45, 10145, Tallina, Igaunijas Republika, ko Latvijā pārstāv Luminor Bank AS Latvijas filiāle, reģ. Nr. 40203154352, adrese Skanstes iela 12, LV-1013, Rīga, turpmāk tekstā - Luminor), nodaļā. PPD nodarbojas ar diskrecionāras portfeļu pārvaldības pakalpojumu sniegšanu Luminor klientiem.

Uzraudzības iestāde

Luminor kā kredītiestādi uzrauga Latvijas Finanšu un kapitāla tirgus. Turklāt Luminor uzrauga arī Eiropas Centrālā banka (ECB), kas šādu uzraudzību veic vienotā uzraudzības mehānisma ietvaros, ko veido ECB un valsts līmeņa atbildīgās iestādes (padomes regula (ES) 1024/2013 — regula par vienoto uzraudzības mehānismu). Ja vien šajā tekstā nav tieši norādīts pretējais, atsauce uz likumu normām nozīmē tās normas, kas ieviestas Latvijas Republikā.

Publikācijas saturs un avots

Šo mārketinga komunikāciju ir sagatavojis PPD informatīvos nolūkos. Luminor neuzskata šīs Komunikācijas saņēmējus par klientiem, un neuzņemas atbildību par tās satura lietošanu, kas var nebūt piemērots viņu personīgajām vajadzībām.

PDD viedokļi var atšķirties no Luminor Tirgus nodaļas sniegtajām rekomendācijām vai viedokļiem. Parasti iemesls var būt atšķirīgu investīciju periodu, kuros izmanto specifiskas metodoloģijas, ņemot vērā personīgos apstākļus, piemērojot konkrētus riska novērtējumus, portfeļa apsvērumus vai citus faktorus, rezultāts. Viedokļi, cenu mērķi un aprēķini ir balstīti uz vienu vai vairākām novērtējuma metodēm, piemēram, naudas plūsmas analīzi, daudzu vērtību izmantošanu, pamatā esošo tirgus kustību uzvedības tehnisko analīzi apvienojumā ar tirgus situācijas apsvērumiem, procentu likmes prognozēm, valūtas prognozēm un investēšanas periodu.

Luminor izmanto publiskus avotus, kas pēc tā uzskatiem ir uzticami, taču Luminor nav veicis neatkarīgu to pārbaudi. Luminor negarantē, neapliecina un nesola to precizitāti vai pilnīgumu. Visas investīcijas ir riskantas un tās var nest gan peļņu, gan zaudējumus.

Šī mārketinga komunikācija nav nedz piedāvājums, nedz reklāmpiedāvājums spēkā esošo likumu izpratnē. Investīciju lēmums saistībā ar finanšu instrumentu, finanšu produktu vai investēšanu (turpmāk tekstā — “produkts”) ir jāpieņem, vadoties pēc apstiprināta, publicēta reklāmpiedāvājuma vai pilnīgas aplūkojamā produkta dokumentācijas, vadoties pēc šī dokumenta. Nedz šis dokuments, nedz kāda no tā sastāvdaļām nevar tikt uzskatīta par līguma vai apņemšanās pamatu. Šis dokuments neaizstāj nepieciešamu padomu par finanšu instrumenta, finanšu produkta pirkšanu vai pārdošanu.

Šis nav padoms

Šo mārketinga komunikāciju ir sagatavojis Luminor PPD kā vispārīgu informāciju, un to nevar uzskatīt par investīciju lēmuma vienīgo pamatu. Tā nav uzskatāma par personīgu ieteikumu attiecībā uz konkrētiem finanšu instrumentiem vai stratēģijām. Luminor neuzņemas atbildību par to, kā mārketinga komunikācijas satura saņēmēji to izmanto.

Ja šī mārketinga komunikācija ietver rekomendācijas, tās nav uzskatāmas par objektīvu vai neatkarīgu tajā aplūkoto jautājumu skaidrojumu. Šis dokuments nav uzskatāms par personīgo investīciju padomu, un tajā nav ņemti vērā individuālie tā saņēmēju finanšu apstākļi vai mērķi. Šeit aplūkotie vērtspapīri vai citi finanšu instrumenti var nebūt piemēroti visiem investoriem. Investors uzņemas visus zaudējumu riskus saistībā ar investīciju. Luminor iesaka investoriem neatkarīgi novērtēt katru emitentu, vērtspapīru vai instrumentu, kas šeit aplūkots, un konsultēties ar neatkarīgiem padomdevējiem, ja, viņuprāt, tas ir nepieciešams.

Šajā dokumentā iekļautā informācija nav uzskatāma par padomu saistībā ar nodokļu sekām, ko rada konkrēts investīciju lēmums. Šeit nav sniegts izmaksu un maksu novērtējums attiecībā uz konkrētiem investīciju produktiem. Katram investoram ir pašam jānovērtē nodokļu un citas sava ieguldījuma finansiālais priekšrocības un vājās vietas.

Informācija par risku

Risks, kas saistīts ar ieguldīšanu konkrētos finanšu instrumentos, tostarp tajos, kas minēti šajos dokumentos, kopumā ir augsts, jo to tirgus vērtību ietekmē daudz dažādi faktori. Investīcijas vērtība un tās ienākumi var katru dienu mainīties svarīgu ekonomisko tirgus izmaiņu (tostarp tirgus likviditātes izmaiņu) dēļ. Šeit iekļautās informācijas nolūks nav prognozēt faktiskos rezultātus, kas var būtiski atšķirties no šeit atspoguļotajiem. Pagātnes rādītāji ne obligāti liecina par nākotnē sagaidāmajiem rādītājiem. Izpētot atsevišķus finanšu instrumentus, investors var zaudēt visus vai daļu savu ieguldījumu.

Svarīga informācija par risku saistībā ar investīciju produktiem un investīciju pakalpojumiem ir pieejama šeit.

Interešu konflikti

Lai izvairītos no potenciāliem interešu konfliktiem, kā arī pārvaldītu personīgo konta darbības un/vai iekšējo tirdzniecību?, Luminor darbiniekiem ir jāievēro iekšējos noteikumus par saprātīgu ētikas kodeksu, nepublicētu pētījuma materiālu un personiskā konta darbību?. Iekšējie noteikumi ir sagatavoti atbilstoši spēkā esošajiem likumiem un attiecīgajiem rūpniecības standartiem. Luminor atlīdzības politika nerada saikni starp ienākumiem no kapitāla tirgu aktivitāti un atsevišķo darbinieku atlīdzību.

Mārketinga komunikācijas pieejamība nav saistīta ar veikto darbību summu vai to apjomu.

Šis materiāls ir sagatavots atbilstoši Luminor interešu konfliktu politikai, ko var aplūkot šeit.

Izplatīšana

Šo mārketinga komunikāciju nedrīkst nodot vai izplatīt Amerikas Savienotajās Valstīs vai Kanādā vai to teritorijās vai piederošajās teritorijās, un to nedrīkst nodot ASV vai Kanādā dzīvojošai personai. Dokumentu nedrīkst dublēt, reproducēt un (vai) izplatīt bez Luminor iepriekšējas rakstiskas piekrišanas.